汽车贷款主力

　　美国资产支持证券(ABS)市场周一迎来超过20亿美元的新债.这是在美联储定期资产支持证券贷款工具(TALF)下的最新一次认购,该项支持举措即将在3月到期结束.

　　TALF项目在推出近一年的时间里,成功完成向"冰冻"市场挹注大量流动性的人物.发行机构借此屏障累计出售947亿美元的汽车贷款、信用卡贷款、学生和小企业贷款支持的ABS.联储累计提供549亿美元贷款,协助投资者购买相关证券.

　　动作不太频繁的小型发行机构,在TALF项目即将到期的最後数月中尽可能加以利用;但大型发行机构已经逐渐不再需要政府扶持,因融资成本大大降低,且需求在场内又重新浮现.

　　本周规模较小的发行中,Ocwen Advance

　　Receivables将出售2亿美元抵押服务费用支持的ABS.另外Navistar Financial将发行2亿美元设备贷款支持ABS.

　　而在最新一轮将于2月5日截止的TALF计划中,汽车贷款支持ABS将是主力:Ally Auto Floorplan将发行7.5亿美元ABS,其中包括AAA级三年期债券;此外AmeriCredit Auto也将发行5亿美元新债,其中包括AAA级一年期和两年期债券.

　　"投资者对ABS的兴趣依然炽热,从超额认购及发行机构上调发债规模中可窥一斑.而定价区间偏窄亦反映出这一点,"摩根大通证券分析师Amy Sze称.

　　Nissan Auto Floorplan原本计划发行7.5亿美元新债,後来规模上调至9亿,就是因为需求旺盛的缘故.消息人士透露,其AAA级三年期债券较一个月Libor的定价利差为115基点.

　　ABS二级市场交易依然温弱,周一利差基本持稳,因市场人士多去华盛顿特区参加由American Securitization Forum主办的行业大会.