历时5年，围绕深航65%控股权的斗法，终于谢幕。

　　国航近日增资入主深航，然而留给国航董事长孔xx的，是一个资不抵债、负债累累的烂摊子，深航未来如何起飞?

　　时代周报独家获悉的一份深圳中级人民法院的破产清算通知书，首次详细披露了深航自2005年以来的股权争夺战内情。

　　深航的前控制人李xx而今身陷囹圄，深航前总裁李xx、董事徐xx及多名深航原高管纷纷落马。深航的前大股东深圳xx投资公司，也面临破产清算的窘境，董事长李ww潜逃新加坡。李xx一手打造的深航多元化扩张版图至此轰然倒塌，烟飞灰灭。

　　近百亿财务黑洞

　　纠结5年后，国航终于如愿坐上深航大股东的位置。

　　3月22日，中国国航[12.17 -0.16%]发布公告称，将与深航股东之一的全程物流一起向深圳航空合共增资人民币10.3亿元，其中，中国国航出资6.82亿元。深圳航空原大股东xx投资没有参与本次增资扩股。

　　交易完成后，深圳航空的股权结构将变更为：国航持股比例将由25%增至51%，全程物流由10%增至25%，而xx投资则将由原来的65%稀释至24%。

　　2005年xx投资收购同等股权的代价10.38亿元。当时，xx投资出资27亿元，从广控集团手中收购了深航65%的股权。 而国航以6.82亿元换取深航25%的股权可谓成功抄底。

　　但是，深航在李xx入主之后，左右倒腾，而今财务状况巨变，并非是优质资产。

　　“国航看中的是深航的航空市场份额，不过李老板制造的财务黑洞以及系列债务如何填平，也的确是考验国航的一大难题。”3月22日，南方航空[7.00 0.43%]一位高层对时代周报记者说。

　　而国航公告中出具审计报告指，深航目前已陷入资不抵债境地。深航2008年、2009年分别净亏损3126万元与8.64亿元，而其净资产更是低至-20.67亿元。这与深航此前公布2008年、2009年分别盈利2600万元与5亿元，相去甚远。

　　根据深圳航空历年财务报告，2005年到2008年，深圳航空一直保持持续盈利的健康发展状态，2006年盈利3.6亿元，2007年盈利6.4亿元，2008年，在航空业哀鸿遍野的情况下，其仍实现2600万元的盈利。

　　不过，深航第二大股东国航，却在其2008年度的财报中，对深航的业绩披露为亏损4.4亿元。

　　一位接近深航的深圳政府消息人士告诉时代周报记者：“深航在李xx时代，账是假账，目的是给外界一个深航连年盈利的假象，为上市做铺垫。”该人士透露，若将李xx入主后以深航的招牌套取银行贷款、发展房地产买地皮算在内，深航的财务黑洞非常庞大。

　　多位接近深航的知情人士对时代周报记者透露，李氏主持深航期间，多架按租赁或收购合同须到期交收的飞机并未交收，但相关款项已流出深航，涉及金额高达20亿元。

　　此外，深航以在各地开发航空基地名义，通过借贷，将巨额资金转入由李xx控制的深航房地产公司，形成坏账，深航本身却背负了100多亿元的银行贷款。

　　“从2006年开始，深航房地产公司凭借深圳航空的资金和招牌，四处拿地，地价上涨带来的收益，都直接纳入深航的资产财务报表内。而拿地资金基本上都以深航股权为抵押向银行贷款。”熟悉深航的一家商业银行人士告诉时代周报记者。

　　深圳市政府一位官员私下向时代周报记者透露：“深航在汶川地震期间曾捐赠一些救灾资金，而后李xx向政府表示，所有银行都不给他贷款了，要求政府想办法救深航，让其渡过资金危机。”此前，除了上市，包括海外发债、私募，深航都有尝试，不过都没有成功。

　　除了深航巨亏，国航入主后的不确定性还包括，至今还在李xx手中的24%的深航股权，何去何从?深航前大股东留下的巨额财务黑洞，谁来埋单?

　　股权争夺战内情

　　3月19日，时代周报记者再次来到深航前大股东xx投资所在地，已经人去楼空。

　　包括深圳航空地产公司、深圳航空建设投资公司、xx投资公司三家公司所在的办公所在地大门紧闭，管理处主任告诉时代周报记者，3月10日左右，深圳中级人民法院的人来过，两天后，这三家公司就再无人来过。

　　时代周报独家获悉的一份深圳中级人民法院的破产清算通知书中，首次详细披露了深航自2005年以来的股权争夺战内情。

　　在这份3月10日发出的名为《广东省深圳市中级人民法院告知被申请破产清算通知书》中，深圳市中院受理了广东oo投资控股有限公司对xx公司的破产清算申请，并要求xx公司若有异议，须在7日内提交相关证据。

　　该申请书披露，2005年5月，深圳xx联合tt集团以27.2亿元从广发行旗下广控集团等股东手中拍卖获得深航65%股权。转让款按30%、50%、20%分三次支付， 5个工作日内支付8.16亿元，2个月内支付13.6亿元，剩余20%5.44亿元在完成股权登记手续后45个工作日支付。

　　4个月后,xx投资李xx、tt集团邓xx又与kk担保刘kk签订合同，kk信用担保公司在2年内为其提供连带担保。

　　2005年11月18日，深航65%的股权登记转让手续已经过户到xx投资、tt集团名下。

　　在此期间，xx投资李xx与tt集团邓xx支付了股权转让款共21.76亿元，余下5.44亿元一直没有支付。

　　2005年12月18日，由于无力支付余下的5.44亿元，xx投资、tt集团又与广发行、广控集团等签订了一份债权转让书，将这部分债权转让给广发行。

　　2006年12月，这5.44亿元债权从广发行转让给广东oo投资控股有限公司，此后三年，广东oo投资控股公司多次催债，xx投资和tt集团在2007年12月21日偿还了5000万元后，余下的近5亿元一直拖欠。

　　2010年3月9日，广东oo投资控股公司向深圳中级人民法院申请xx投资破产清算。

　　时代周报记者从深圳中院获悉，有关广东oo投资控股有限公司、深圳市xx投资有限公司、tt集团股份有限公司、kk信用担保有限公司 关于 股权转让纠纷 一案，已经于3月3日开庭审理。“目前在走法律程序，结果还没出来。”深圳中院破产清算组的一位工作人员对时代周报记者表示。

　　深航前高管多人落马

　　3月6日，正值全国“两会”期间，新华社消息称，深圳航空有限责任公司总裁李xx因涉嫌经济犯罪，被公安机关带走调查。[page]

　　三个月前，李xx以同样的罪名落网，同时被带走的还包括现广发行深圳分行副行长高艳，一个月后，深航副总兼财务总监谢云双，以及当年深航竞标时举牌的法律顾问、后成为深航监事长的徐xx，先后被带走调查。

　　时代周报记者还从知情人士处获悉，深航李xx落马之前，已经安排儿子李ww出走新加坡，李ww至今还是xx投资法律意义上的董事长。

　　深航多位高管纷纷落马，显示这是一起早有预谋的窝案。“至少有5名前高管在被隔离调查。”接近深航办案组的知情人士告诉时代周报记者。

　　时代周报记者分别拨打李ww、徐xx等人的手机，无一不转入秘书台，徐xx所在的广东zz律师事务所多位律师告诉记者，徐xx已很长时间没来上班，事务所并不清楚其去向。

　　一位深航小股东告诉时代周报记者，李xx事发与深航前高管赵uu、刘yy举报有关，赵uu、李xx都先后担任深航总裁，刘yy曾担任深航总经理，但李xx先后与这几人反目。

　　在入主深航之后，李xx致力于四处扩张，他以深航“高级顾问”身份，与众多省市“一把手”直接会晤，以深航之名在各地获取资源。在李xx收购深航股权及后续经营中，存在大量违规操作，造成国有资产流失，李xx和多位主要决策者也牵涉其中。