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股权架构类型与股权架构设计作用

来源:姚程律师团队律师
发布时间:2022-05-25
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一、股权架构类型

根据股权比例集中与分散程度,股权架构可以分为以下三种类型:

1、     股权高度集中型

一般是大股东持股比例超过50%,对公司用于绝对的控制权,高度集中的股权架构类型,决策和行动率都比较高,但是,绝对控股股东对股东会、董事会和监事会等也绝对控制权,从而导致相关制约和监督机制可能流于形式,中小股东利益可能受到损害。

2、     股权高度分散类型

即所有股东的持股比例都在10%以下,而且股东数量较多,则公司没有大股东,一般股权高度分散的公司所有权和经营权是分离的,会出现“经理人革命”和“经理人控制”的风险。而且股东数量较多,比如没有大股东的众筹,则会造成小股东“搭便车”心理状态和无法决策等不利情况,此类型公司在上市公司中比较多见。

3、     相对集中分散类型

公司有较大的持股股东,也有相对较大的股东,前几位股东的股权比例集中在10%~50%,股东之间可以形成有效的制约,但是如果发生矛盾很难解决,如果其中有相对较大的股东退出情况发生,则可能对公司的影响是非常巨大的。同时该股权结构也不容易进行融资,一是因为投资人会觉得公司无控股股东会造成公司不稳定;二是从股东层面担心股份再次稀释,无法掌控公司。

二、股权架构设计的作用

1、     没有绝对好的股权结构,因为各类型的股权结构都有其优点和缺点。

2、     公司治理与股权结构相关,因为不同类型的股权结构需要解决的问题是不同的。

3、     不同时期的公司发展阶段采取不同的股权结构设计方案,一般来讲初创阶段为高度集中类型,之后逐步稀释。

4、     股权架构设计与后期的股权激励、融资、上市和其他战略布局息息相关,应做好准备。

5、     股权架构设计是激励小股东和员工,凝聚合伙人团队的利器。

6、     股东发生矛盾或退出的时候,可以通过事前的股权架构设计做好预案。


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  • 律师姓名:姚程律师团队
  • 执业律所:上海申浩(天津)律师事务所
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